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　　受益于中东市场油气开采需求高景气，2020-2024年中国对沙特阿拉伯、伊拉克、阿联酋、科威特、卡塔尔、安哥拉（非洲）6国能源行业投资&扶植项目累计达502。8亿美元，此中次要的油气项目为291。5亿美元，且呈逐年上升趋向，带动油服设备出口快速增加。油服设备行业具备尺度要求高、申请周期长、需要行业&客户双沉认证等特点，建立深挚手艺壁垒的同时也带来较好的合作款式。近年来国内油服设备龙头杰瑞股份/纽威股份中东地域订单均实现迸发式增加，2025年次要油服设备公司杰瑞股份、纽威股份等送来稠密业绩兑现期，2025Q2杰瑞股份/纽威股份收入增速别离为49%/25%，归母净利润增速别离为9%/28%（此中杰瑞扣非归母净利润增速37%）。瞻望将来，中东油服市场规模为千亿美元级，此中油服设备市场至多为百亿美元级。中国油服设备公司目前正在中东尚处于起步阶段，市场份额占比力低，成漫空间大。保举【杰瑞股份】【纽威股份】。

　　1。保举组合：北方华创、三一沉工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、先导智能、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。

　　按照克拉克森，截至7月末，全球新制船价钱指数187，较今岁首年月下降约1。3%，较2024年9月的高位程度回落约1。7%，较2008年峰值程度的差距约2。6%，维持高位震动；单7月全球新接船舶订单204万批改总吨，同比下降58%，中国船坞接单152万批改总吨，同比下降41%，降幅收窄。受美国301查询拜访和船舶法案、客岁新签定单高基数影响，按批改总吨，2025年1-7月全球船舶订单下滑51%，中国船坞接单继续领跑全球，份额约55%，市场地位安定。瞻望后续，船龄增加、环保束缚下船舶存量更新需求中持久存正在，船坞接单丰满降价志愿低，制船财产链盈利将持续兑现。8月4日，中国船舶发布通知布告，拟向中国沉工全体换股股东刊行A股，换股接收归并中国沉工。8月13日~15日启动股东收购请求权申报，期间股票停牌，中国沉工自8月13日起停牌不再买卖，曲至终止上市，标记南北船归并进入收官阶段。南北船沉组将优化我国制船财产合作款式，提超出跨越产运营效率，加强分析合作实力，看好船舶行业景气延续布景下，【中国船舶】业绩兑现和持久成长性。

　　机械人活动节制能力进展敏捷，强化进修取仿照进修手艺线了了。本次展会上机械人全体运控能力有较大前进，以宇树科技、众擎机械人、开普勒为代表的企业已有较为优良的活动步态。正在仿实中通过大量强化进修的范式可行，可以或许付与机械人拟人步态。别的宇树科技拳击等展现性技术也较为亮眼，采纳仿照进修的范式通过高质量的实正在数采数据示教，让机械人仿照习得对应技术。

　　7月国内挖机销量7306台，同比增加17%，展示出取开工数据相的优异表示，国内市场呈现出较强的需求韧性。国内照旧呈现小挖支持的趋向，小挖下逛水利工程需求仍然兴旺，且水利工程资金为地方拨款，资金到位率优于其他下逛。出口量9832台，同比增加32%，客岁7月出口并非低基数，出口曾经持续3-4个月超预期表示。我们判断次要系非洲、印尼等矿山市场需求较为兴旺，2025年以来出口布局来看中大挖增速远高于小挖，布局的优化无望带来较大的利润预期差。海外景气宇较着回暖，即便不讲市占率提拔逻辑也能支持板块业绩。海外成长性优异&利润弹性大，市场最终会回归到海外订价逻辑上。相关标的：三一沉工、某全品类龙头、中联沉科、柳工、山推股份、恒立液压、唯万密封。

　　关心人形机械人财产链，【绿的谐波】【中鼎力德】【恒工细密】【威孚高科】【宁波华翔】【卧龙电驱】【均普智能】【富临精工】【长盛轴承】【奥比中光】【首程控股】【华锐细密】【凌云光】【汉威科技】。

　　【人形机械人】2025世界机械会热度超前，具身智能财产加快迭代2025世界机械会热度超前，浩繁具身智能企业展现机械人最新进展：1）宇树科技：展现肉搏拳击能力，动做流利丝滑，采用仿照进修手艺线）加快进化：展现脚球角逐能力，角逐全程无遥操做，全数由AI模子自从决策节制；3）星动/魔法原子/逐际动力：展现跳舞能力；4）开普勒：展现搬运和分拣能力，可实现8小时长续航；5）银河通用：展现值守商超能力，可实现无人从动抓取物品；6）傅里叶：展现最新推出的GR-3，从打交互陪同。全球首个具身智能机械人4S店开业，打通2C渠道。正在市机械人财产园（亦庄），全球首个具身智能机械人4S店开业，调集了40多家企业7类50余项产物。人形机械人中最贵的是优必选分拣机械人Walker S，补助价为97。2万元，其次是魔法原子Gen1的78万元，宇树G1售价9。9万元，众擎PM01售价8。8万元。机械人4S店落地打通了2C渠道，无望帮推机械人贸易化加快。